从数字货币展望金融的未来
2020/11/19 10:21:05  点击率[8]  评论[0]
【法宝引证码】
    【学科类别】货币管理法
    【出处】“与领导干部谈黑科技”系列丛书
    【写作时间】2020年
    【中文关键字】数字货币;金融
    【全文】

      金融的本质是价值的时间转移,与数字有着天然的联系,一直是先进信息技术的使用者。以1973年美元与黄金脱钩为标志,全球进入了信用货币时代,金融便围绕着信用货币展开投融资服务及资产配置活动。信息技术的运用并没有改变金融的本质。随着信息技术的发展,科技手段被运用于传统金融业务的信息采集和处理,催生了诸如第三方支付、账户管理系统、信用评估等新业态。这些创新必须要对金融规则有敬畏之心,要对金融活动和为金融服务的活动有所区分。如果是前者,即资金中介和信用中介的活动,必须实行持牌经营,如果是为金融服务的活动,也必须有一定的监测。但实践中,这些被金融市场磨炼的规则,往往容易被有意无意地突破,这是近年来金融科技创新出现风险事件的重要原因。了解与金融数字化相关的数字货币对我们理解金融科技和金融未来的发展十分有利。
     
      数字货币可谓是近年来最引人关注的金融新业态之一,从比特币这个相对狭义的叙述逐步扩大至与法定数字货币、法定货币挂钩的稳定币,科技巨头主导发行的全球私人代币和各式各样的私人证券型数字货币。比特币是区块链技术最成功的商业应用。2008年的金融危机使人们对各国中央银行的货币政策感到失望,无中心发行的数字货币——比特币进入了人们的视野。作为私人货币的比特币有它存在的市场基础,但是也仅限于私人货币领域当中,在主权国家存在的今天,它不可能取代国家发行的法定货币。而比特币即使作为一种私人货币也有致命的弱点——原因在于货币本身要有一定的稳定价值,但比特币价值波动是非常大的。目前,各国监管当局不大会承认比特币作为货币的属性,基本上将它当成一种数字资产对待。
     
      如果仅将视野局限于对比特币的风险监管上,不利于回应客观存在的金融效率提升和金融普惠的需求,也不利于发挥数字货币底层技术——区块链技术作为新型信息基础设施的潜在效能。经过多年的筹备,中国人民银行法定数字货币已经在部分领域开展了试点运行,法定数字货币未来将在降低交易成本、优化货币政策传导效果、反洗钱和金融数据保护等方面发挥重大作用。
     
      那么对于数字货币的态度是否已经完全从风险防控转换为创新鼓励了呢?这个问题不可一概而论,货币的数字化或数字化的货币必须根植于交易和投融资的需求。数字货币、数字资产的属性在不同的场景下可能是货币、虚拟商品、支付工具或者证券,针对上述性质的金融活动目前已有成熟的管理规则,数字货币不同的资产属性所需要配套的金融服务活动也同样需要遵循现有的监管框架。创新业态并不是对所有金融规律和规则的颠覆,未来数字货币将日益融入社会行为之中,我们必须对其有审慎客观的认知。
     
      本书的作者有法律与金融的双重背景,不仅在学术方面紧跟数字货币前沿,同时在与监管实务部门和商业实践机构保持密切沟通的实践中不断完善理论,对于数字货币及其衍生的金融服务的法律性质和金融本质有着较强的阐释能力。书中对于货币起源的梳理、数字货币的法律性质、各国监管现实、数字货币核心风险点归纳、数字货币未来对策的论述具有很强的现实意义。本书还在理论层面上提出了“共票”这一集权益证明、分享红利、消费流通等功能为一体的新型权益分配机制。各级党政领导干部和相关研究人员,在未来的工作中也必将接触到数字货币这类新事物,此时急需一本兼论创新与风险,扎根于过去同时又能展望未来的作品充当引路指南,尽管人们对书中的观点有不同的论述,但本书仍不失为一本很好的入门之著。是以此荐。
     
      吴晓灵
     
      中国人民银行原副行长
     
      2020年5月9日
     

      内容简介
     
      为了使全国领导干部及广大读者更好地了解人工智能、数字货币、区块链、数字贸易等,中共中央党校出版社组织编写了“与领导干部谈黑科技”系列丛书,丛书包括《与领导干部谈AI》《与领导干部谈数字货币》《与领导干部谈区块链》等,丛书由工信部副部长陈肇雄担任编委会主任。
     
      本书由杨东、马扬所著,中国人民银行原副行长吴晓灵、中国建设银行原董事长王洪章、全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民、中国保监会原副主席周延礼、中国人民银行货币政策司司长孙国峰、中国证监会科技监管局局长姚前等分别作序。
     
      我国即将成为全球第一个发行央行法定数字货币的国家。本书系统地从货币的起源和历史探寻了数字货币的本质和未来、并就法定数字货币、Libra复合型跨境支付数字货币、超主权货币、稳定币、代币发行融资(ICO)、数字货币交易所等前沿问题做出了比较分析,进行了理论、制度和实践等多维度的探讨和思考。并对各国的监管政策、资产交易风险、数字货币核心的风险点进行充分阐释。本书最具特色的是作者提出了原创的数字货币理论和数据理论——“共票”(Coken)经济理论,以迎接全球数字货币竞争挑战,并预见性地展现了对数字货币竞争背后数据争夺的思考,争夺后疫情时代的全球支付和货币乃至数据资源的话语权。
     
      “共票”凝聚区块链生态的核心特点众筹共智,基于区块链技术的共票制度催生出更高效、更低成本的数字货币金融模式,实现人民币国际化,对美元霸权进行有效回击,有潜力颠覆传统资本主义的股份制和货币形态,带来的对生产关系的变革,符合共产主义与人类命运共同体的理想。
     
      本书是数字经济时代提升国家治理能力现代化必读佳作。
     
      本书作者
     
      杨东,中国人民大学监管科技与金融科技实验室执行主任,教育部“长江学者”特聘教授,教育部创新创业教指委委员,中国人民大学区块链研究院执行院长。最早赴中南海、全国人大等讲授区块链。2015年出版中国第一本区块链著作。2017年、2018年分别出版全球最早区块链法律和区块链监管著作。2019年出版全球第一本中国区块链的英文著作(中国原创数据和数字货币理论共票经济)。2019年教师节在人民大会堂受到习近平等党和国家领导人的亲切接见,区块链相关文章受到习近平总书记长文批示。2014年开始对贵阳、青岛、娄底等政府区块链实践进行了指导,担任联合国国际电联数字货币顾问、网信办中欧数字经济专家组成员,对外推广中国区块链和数字货币理论与实践。被澎湃新闻社称为区块链风口的策源地与思想高地、区块链推广大使。
     
      马扬,中国人民大学区块链研究院研究员。主要研究方向为金融科技、区块链、数字货币,在核心学术期刊与报刊发表《数字货币监管溢流的协同规制》《天秤币(Libra)对我国数字货币监管的挑战及其应对》等多篇学术论文。

    【作者简介】
    吴晓灵,中国人民银行原副行长。

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